En bref
Une SCPI n'a de risque de change que sur ses immeubles hors zone euro. Sur 16 SCPI européennes relevées, cette part va de 0 % (Corum Origin, Corum Eurion, Cœur d'Europe) à 78 % pour Corum XL et 100 % pour Corum USA (bulletins de juin et septembre 2026). Depuis fin 2015, la livre a perdu 12,4 % face à l'euro (BCE).
Mis à jour le · Par Théophile Clément, conseiller en investissements financiers
| SCPI | Hors zone euro | Pays hors zone euro | Couverture de change | Données au | Effet d'une baisse de 10 % des devises |
|---|---|---|---|---|---|
| Corum USA | 100,0 % | États-Unis 100 % | Pas de couverture systématique (site Corum) | 30/09/2026 | -10,0 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Corum XL | 78,0 % | Royaume-Uni 54 %, Pologne 21 %, Norvège 2 %, Canada 1 % | Couverture possible, pas de politique systématique publiée | 30/09/2026 | -7,8 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Comète | 65,8 % | Royaume-Uni 46,9 %, Canada 14,0 %, Pologne 4,9 % | Pas systématiquement couvert (site Alderan) | 30/06/2026 | -6,6 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Reason | 62,9 % | Royaume-Uni 56,5 %, République tchèque 6,4 % | Couverture évoquée, sans politique chiffrée | 30/06/2026 | -6,3 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| NCap Continent | 57,0 % | Royaume-Uni 57 % | Pas systématiquement couvert (bulletin) | 30/06/2026 | -5,7 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Remake Live | 40,1 % | Royaume-Uni 31,08 %, Pologne 9,04 % | Non publiée dans le bulletin | 30/06/2026 | -4,0 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Iroko Atlas | 37,3 % | Royaume-Uni 22,6 %, Pologne 11,7 %, Tchéquie 3,0 % | Discrétionnaire (note d'information) | 30/06/2026 | -3,7 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| LOG IN | 28,0 % | Royaume-Uni 20 %, Pologne 8 % | Pas systématiquement couvert (bulletin) | 30/06/2026 | -2,8 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Iroko Zen | 26,7 % | Royaume-Uni 26,7 % | Possible, non systématique (note d'information) | 30/06/2026 | -2,7 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Épargne Pierre Europe | 14,3 % | Royaume-Uni 14,26 % | Non publiée dans le bulletin | 30/06/2026 | -1,4 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Sofidy Europe Invest | 10,3 % | Royaume-Uni 10,3 % | Non publiée dans le bulletin | 31/12/2025 | -1,0 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Wemo One | 8,1 % | Royaume-Uni 8,1 % | Ni systématique ni intégrale (bulletin) | 30/06/2026 | -0,8 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Transitions Europe | 6,0 % | Pologne 6 % | Pas systématiquement couvert ; hors zone euro jusqu'à 80 % autorisé | 30/06/2026 | -0,6 % sur les loyers et la valeur des immeubles |
| Corum Origin | 0,0 % | 13 pays de la zone euro | Sans objet | 30/09/2026 | Aucun |
| Corum Eurion | 0,0 % | 8 pays de la zone euro | Sans objet | 30/09/2026 | Aucun |
| Cœur d'Europe | 0,0 % | 4 pays de la zone euro | Sans objet | 30/06/2026 | Aucun |
13 des 16 SCPI ont une partie de leur patrimoine hors zone euro, le plus souvent au Royaume-Uni. Pour comparer leurs rendements nets, voyez le baromètre SCPI et le guide SCPI française ou européenne. La liste des SCPI sans aucun immeuble en France est sur la page SCPI 100 % étrangères.
| Date | 1 £ en euros | 1 $ en euros | 1 zloty en euros |
|---|---|---|---|
| 31/12/2015 | 1,362 € | 0,919 € | 0,2345 € |
| 30/12/2016 | 1,168 € | 0,949 € | 0,2267 € |
| 31/12/2020 | 1,112 € | 0,815 € | 0,2193 € |
| 31/12/2024 | 1,206 € | 0,963 € | 0,2339 € |
| 31/12/2025 | 1,146 € | 0,851 € | 0,2369 € |
| 21/10/2026 | 1,193 € | 0,890 € | 0,2292 € |
| Période | Livre sterling | Dollar | Zloty |
|---|---|---|---|
| 31/12/2015 → 21/10/2026 | -12,4 % | -3,1 % | -2,3 % |
| 31/12/2020 → 31/12/2025 | +3,0 % | +4,4 % | +8,0 % |
| 31/12/2025 → 21/10/2026 | +4,1 % | +4,6 % | -3,3 % |
Le 24 juin 2016, lendemain du référendum, la livre a perdu 5,1 % face à l'euro en une séance (BCE). Une SCPI qui aurait eu, ce jour-là, 26,7 % de son patrimoine au Royaume-Uni (la part d'Iroko Zen en juin 2026) aurait vu la valeur en euros de son patrimoine baisser d'environ 1,37 %, sans couverture.
Pour Corum XL, 78 % hors zone euro, un recul de 10 % de la livre, du zloty et des autres devises ferait baisser d'environ 7,8 % les loyers convertis en euros et la valeur des immeubles. Le bulletin du 3e trimestre 2026 indique un cours de 1 £ = 1,17 € au 30 septembre 2026, pour un cours moyen d'achat de 1,15 € : la livre a jusqu'ici joué en sa faveur.
Le change n'est qu'un risque parmi d'autres : vacance locative, baisse des valeurs, liquidité. Les loyers étrangers ont aussi une fiscalité propre, expliquée dans notre guide de la fiscalité des SCPI européennes.
Seulement pour la part investie hors de la zone euro. Corum Origin, Corum Eurion et Cœur d'Europe sont entièrement en zone euro. À l'inverse, Corum XL détient 78 % de son patrimoine hors zone euro, surtout au Royaume-Uni et en Pologne (au 30/09/2026), et Corum USA 100 % aux États-Unis.
Rarement de façon complète. Les bulletins de LOG IN, NCap Continent et Comète indiquent que le risque n'est pas systématiquement couvert, Wemo One que ses couvertures ne sont ni systématiques ni intégrales, Iroko Atlas que la couverture est discrétionnaire. Une couverture a un coût, qui réduit le rendement.
D'après les cours de référence de la BCE, 1 £ valait 1,362 € le 31/12/2015 et 1,193 € le 21/10/2026, soit -12,4 %. Le lendemain du référendum sur le Brexit, la livre a perdu 5,1 % en une séance.
Les deux. Les loyers encaissés en livres, zlotys ou dollars sont convertis en euros avant d'être versés : leur montant varie avec le cours. Les immeubles sont aussi valorisés en devise, ce qui se répercute sur la valeur de reconstitution et, à terme, sur le prix de part.
Oui. Entre le 31/12/2020 et le 31/12/2025, la livre a gagné 3,0 % face à l'euro, et le dollar 4,4 %. Le risque de change est un aléa dans les deux sens, pas une perte certaine.
Le simulateur part de vos revenus, de votre foyer et de votre montant : il calcule votre tranche d'imposition réelle et projette vos loyers nets sur 20 ans avec les SCPI de notre sélection.
Qui écrit ces pages. Théophile Clément, Conseiller en Gestion Privée, immatriculé à l'ORIAS sous le n° 16005170 en tant que Conseiller en Investissements Financiers, membre de l'ANACOFI-CIF, association agréée par l'AMF. Les chiffres sont relevés sur les documents publiés par les sociétés de gestion et recoupés avec des comparateurs ; les calculs sont ceux de notre simulateur, décrits sur la page Notre méthode.
Investir en SCPI comporte un risque de perte en capital. Les revenus et la valeur des parts ne sont pas garantis et peuvent baisser. La liquidité n'est pas garantie. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Durée de placement recommandée : 8 à 10 ans. Ces informations ne constituent pas un conseil personnalisé.